инвестиции банки консалтинг

добавить на Яндекс


<- Март 2017 ->
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
    1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 31    

Bankir.ru: Главный аналитик банка &laquo;ГЛОБЭКС&raquo; Виктор Веселов: обзор FICC

Американские 10-летние гособлигации снизились в доходности на 8 б.п. до 2,50% в момент оглашения верхнего уровня процентной ставки ФРС США. Ставку увеличили до 1%, диапазон составляет 0,75%-1%.

В последние два месяца ожидания инвесторов подбадривались за счет роста потребительских расходов, стабильного коэффициента безработицы и роста числа рабочих мест, что глава ФРС отметила в заявлении. Особую роль играют ястребиные заявления членов FOMC о скором монетарном действии. Поэтому с точки зрения практической торговли подтверждается постулат: Рынок живет ожиданиями и фиксирует свои позиции по факту . Поэтому инвесторы увидели противоречивую картину, когда ставку повышают, а доходности бондов падают, доллар ослабевает. Теперь рынок будет оценивать время следующего повышения ставки. Планируется еще 2 подобных действия. Вероятность повышения начинается с июня по декабрь текущего года. Согласно заявлению, комитет будет смотреть на уровень инфляционных ожиданий, данные по рынку труда при принятии решения.

После окончания этой истории инвесторы переключились на развивающиеся рынки, которые получили приток спекулятивных денег. Так, например, снизилась кривая доходности российского госдолга на всех отрезках от 17 б.п. до 23 б.п. Уже сейчас средний отрезок касается 8%, дальний отрезок торгуется около 8,1%.

EMEA/APAC/LATAM

На фоне одобрения парламентом Великобритании закона о выходе страны из ЕС, а также заседания комитета по монетарной политики BOE, доходность суверенных 10-летних бондов (gilt) поднялась на 8 б.п. до 1,28%. Вероятно, рост продолжится на фоне объявления о запуске данной процедуры в ближайшие 2 недели. Кроме того, на комитете был отдан 1 голос из 9 за увеличение процентной ставки, что заставляет предположить о будущем формировании тренда на ужесточение монетарной политики, в частности, Банком Англии, ЕЦБ.

Немецкие, французские, итальянские и др. гособлигации стран ЕС, номинированные в евро, отреагировали снижением доходности на решение ФРС, но в четверг и пятницу не закрепились на достигнутых уровнях и вернулись на прежние уровни, ведомые политическими событиями во Франции, Нидерландах.

В свою очередь, доходности госбондов региона APAC продемонстрировали снижение в четверг и пятницу на фоне ставки ФРС и закрепились на достигнутых уровнях.

Такую же динамику продемонстрировали долларовые бумаги государств в регионе LATAM (Латинская Америка). Например, бразильские бонды (Ba2/BB/BB) снизились на 19 б.п. до 4,93%, Чили (Aa3/AA-/A+) на 14 б.п. до 3%, при том, что многие бумаги с конца февраля росли в доходности в ожидании увеличение ставки.

Валюта

В разрезе развивающихся рынков мы выделим Россию. Так, после решения по ставке ФРС, инвесторы вернулись к кэрри-трейду в России покупали рубли, затем ОФЗ. Поэтому рубль не реагировал на снижение цены на нефть. Кроме того, в связи с приближением налогового периода (27-31 марта) экспортеры могут заранее продавать валютную выручку в пользу рубля, что приведет к его укреплению. Также огромным преимуществом выступает повышение рейтинговым агентством S P прогноза кредитного рейтинга России со стабильного до позитивного в прошлую пятницу. После чего рубль резко укрепился к доллару на 1% до 57,2 руб за $1. Мы не исключаем, что некоторое инвестиционные фонды могут пересмотреть свои позиции по РФ и увеличить долю российских активов в своих портфелях. Мы полагаем, что в среднесрочном периоде это может создать дополнительный спрос на рубли.

В конце текущей недели состоится заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. По нашему мнению, цикл снижения ключевой ставки в 2017 году повторит 2016 год. По крайней мере, мы не ожидаем снижения ставки в марте, поскольку показатель по ожиданию населением инфляции остается высоким, около 12-13%. В прошлом году его снижение составило 2 п.п. с 14% до 12%. Ставку снижали всего два раза в году.

На неделе будет много выступлений членов FOMC ФРС США. Недавняя история уже показала, что вероятность изменения ставки растет каждый раз, как только кто-то из них заявляет о будущих монетарных действиях. Обычно, это приводит к укреплению доллара. Рынок сформировал хорошие условия для этого евро вырос до локального максимума в 1,07 долл за евро, тогда как еще в начале прошлой неделестоил1,05.

Источник: Bankir.ru


20.03.2017

10:08 Banki.ru: Минэнерго Кувейта: страны вне ОПЕК сократили добычу в марте на 64% от плана

23:08 Lenta.ru: Россия и Кувейт обсудили энергетическое сотрудничество

22:56 Banki.ru: Алжир призвал страны ОПЕК продлить сделку по сокращению добычи еще на четыре месяца

21:40 Banki.ru: Алжир призвал страны ОПЕК продлить сделку по сокращению добычи еще на 4 месяца

18:16 Banki.ru: Новак: Россия снизила добычу нефти на 185 тыс. баррелей в сутки

16:08 Banki.ru: У ОПЕК нет претензий к темпам сокращения добычи нефти в России

15:56 Banki.ru: Башкомснаббанк вновь изменил условия по вкладам «26 лет доверия»

14:08 Banki.ru: Европейские лидеры подписали декларацию о будущем ЕС после Brexit

12:16 3DNews: ZTE признала себя виновной в незаконных поставках продукции в Иран

12:16 Banki.ru: Кемсоцинбанк снизил ставки по рублевым вкладам

12:08 Banki.ru: Гонконг уступил Нью-Йорку первое место в мире по объему IPO в I квартале

10:56 Banki.ru: Меркель: «Мы не сделали единую валюту способной выдерживать кризисы»

10:40 Banki.ru: Немецкий банк KfW по ошибке совершил перевод на 5,4 млрд долларов

10:32 Banki.ru: Мировые цены на нефть выросли по итогам торгов пятницы

10:32 Banki.ru: Правительство уточнило обязанности банков по совершенствованию функционирования НСПК

09:40 Newsru.com: Немецкий госбанк по ошибке перевел конкурентам 5,5 млрд долларов

08:10 Курс валют с 25 03 2017

05:56 Lenta.ru: Немецкий госбанк по ошибке совершил перевод на 5,4 миллиарда евро

00:00 Bankir.ru: 12 апреля в Москве состоится второй форум &laquo;Блокчейн и открытые платформы: API, XBRL, экосистемы&raquo;

22:56 Banki.ru: АСВ выявило еще 118,2 млн рублей недостачи по кредитам Пробизнесбанка, выданным физлицам

22:48 Banki.ru: Опрос: более 80% россиян не собираются покупать ОФЗ

22:48 Banki.ru: «Юлмарт» заинтересован в устранении разногласий со Сбербанком в досудебном порядке

22:08 Banki.ru: Хорватия решила спасти от банкротства крупнейшую частную компанию страны — должника Сбербанка

22:08 Banki.ru: Главный экономист ЕЦБ: возврат Италии к лире не решит проблем страны

22:08 Banki.ru: Сбербанк: возможность приобретения активов Roshen никогда не рассматривалась

22:08 Banki.ru: «Опора России» сообщила о снижении кредитного порога по программе «6,5%» до 5 млн рублей

21:56 Banki.ru: Главный экономист ЕЦБ: возврат Италии к лире не решит ее проблем

21:48 Banki.ru: Хорватия решила спасти свою экономику от краха должника Сбербанка

21:32 Banki.ru: Обвинение обжаловало возврат дела руководителей Моего Банка в прокуратуру

21:16 Banki.ru: Фондовые торги в Европе завершились преимущественно в «красной зоне»

Поиск
Курсы валют
25/03/17
$ 57,4247
-0,0981

25/03/17
€ 61,8636
-0,2323

При полном или частичном использовании материалов ссылка на "IBK.ru" обязательна.
Мнения и взгляды авторов не всегда совпадают с точкой зрения редакции.
liveinternet.ru: показано число просмотров за 24 часа, посетителей за 24 часа и за сегодня Rambler's Top100 Яндекс.Метрика